Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy berbicara dalam jumpa pers bersama dengan Perdana Menteri Polandia Mateusz Morawiecki dan Presiden Latvia Egils Levits, di tengah serangan Rusia terhadap Ukraina, di Kyiv, Ukraina, 9 September 2022. (Reuters)
WASHINGTON - Ukraina siap mengirimkan kepada pemegang obligasi internasional usulan rencana untuk merestrukturisasi utangnya senilai $20 miliar pada awal Mei, kata dua sumber yang mengetahui situasi tersebut.
Waktu sangat penting bagi Ukraina untuk mendapatkan perjanjian pengerjaan ulang utang sebelum pembekuan pembayaran dua tahun yang disepakati dengan pemegang obligasi internasional yang beredar berakhir pada bulan Agustus.
Pembekuan ini terjadi setelah invasi Rusia ke negara tersebut pada Februari 2022 yang berdampak buruk terhadap perekonomian negara tersebut.
Pembagian proposal dengan pemegang obligasi akan menandai titik awal pembicaraan formal, termasuk mengadakan diskusi rinci dan pertukaran informasi istimewa.
Salah satu sumber mengatakan pemerintah Ukraina berharap mencapai garis besar kesepakatan paling lambat pada bulan Juni.
Kementerian Keuangan Ukraina tidak segera menanggapi permintaan komentar pada hari Minggu. Sumber tersebut menolak disebutkan namanya karena sensitifnya masalah ini.
Perekonomian yang dilanda perang ini telah mencari investor besar sejak akhir tahun 2023 mengenai rencana untuk merestrukturisasi utang internasionalnya dan kemungkinan meningkatkan pembiayaan baru, seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh Reuters. Namun sejauh ini diskusi hanya dilakukan secara informal.
Negara ini telah berjuang untuk menopang keuangannya, meskipun momentumnya meningkat setelah Dewan Perwakilan Rakyat AS pada hari Sabtu meloloskan paket legislatif yang akan memberikan bantuan keamanan kepada Ukraina sebesar $60,8 miliar.
Tidak jelas seperti apa restrukturisasi yang akan dilakukan karena hal ini melibatkan perekonomian yang sedang dilanda perang dan prospek, posisi fiskal, dan kemampuan membayar kembali utangnya masih belum pasti.
Para pemegang obligasi berharap untuk keluar dari pengerjaan ulang utang dengan obligasi baru yang akan memberikan pembayaran bunga sejak awal, menurut sumber tersebut. Namun, membayar kepada pemegang obligasi asing mungkin tidak menyenangkan bagi Kyiv, yang sedang berjuang untuk menopang keuangannya.
Ukraina ingin memiliki akses ke pasar modal dan harus menerbitkan obligasi sebagai bagian dari restrukturisasi utang, namun Ukraina juga dapat menggalang dana segar dengan menjual obligasi yang dijaminkan dan dijaminkan.
Hal ini bisa membuat mitra internasional Ukraina – baik pemberi pinjaman multilateral atau masing-masing negara – memberikan jaminan untuk obligasi baru tersebut, mirip dengan obligasi Brady yang diterbitkan oleh negara-negara Amerika Latin pada akhir tahun 1980an yang didukung oleh Departemen Keuangan AS.
Pemegang obligasi mengumumkan pada hari Selasa bahwa mereka telah membentuk komite ad hoc untuk mengantisipasi pembicaraan formal yang akan dimulai dalam waktu dekat. Mereka telah menunjuk Weil, Gotshal & Manges sebagai penasihat hukum dan PJT Partners sebagai penasihat keuangan.
Ukraina juga perlu memikirkan cara mengolah kembali obligasi yang beredar di sejumlah perusahaan milik negaranya. Perusahaan gas negara Naftogaz merestrukturisasi obligasi internasionalnya secara terpisah tahun lalu. Financial Times melaporkan bahwa sekelompok pemegang obligasi tidak ingin obligasi internasional operator jaringan listrik Ukrenergo dimasukkan dalam pengerjaan ulang negara.
Sebagian besar pemberi pinjaman bilateral Ukraina telah menangguhkan kewajiban pembayaran kembali hingga tahun 2027. Analis memperkirakan Ukraina mungkin memilih untuk meminta perpanjangan waktu yang sesuai kepada pemegang obligasi jika gagal mencapai kesepakatan dengan pemegang obligasi sebelum batas waktu musim panas.
KEYWORD :Bantuan Ukraina Restrukturisasi Utang Obligasi Internasional
